由于目前加拿大房屋市场的放缓影响了加拿大银行业的增长前景,投资者正在失去对加拿大银行股票的热情,他们认为保险公司现在是更好的赌注,可以获得更高的收益率。
加拿大最大的城市---多伦多的房屋销售在七月份同比大幅下滑了百分之四十以上,由于担心泡沫,政府引入了一系列旨在冷却住房市场的措施,住房价格从4月份以来下降近19%,其中包括对外国买家征税15%。
房屋销售放缓令投资者担心对加拿大银行的影响,因银行业中大部分收益来自住宅抵押贷款的收入。
加拿大宏利资产管理公司股权分析师Ian Scott日前表示:“多伦多已开始受到打击,我认为对于许多人来说,对房地产市场的担忧已经变得更加前所未有了” ,“ 我认为现在,当你要提高收益率时,应避免在加拿大的财务风险,上升的美元似乎已被注入了生命,但不是加拿大的银行” ,他指的是人寿保险公司。
加拿大央行7月份提高了政策利率,是近七年来首次上涨,将利率提高至0.75%,经济学家预计10月份将再次上涨。
虽然较高的利率通常会提高银行的净息差,但加拿大的银行股已经停滞不前,与其他金融服务行业的股票,例如保险公司相比,表现不佳。
投资组合管理公司董事总经理诺曼•莱文(Norman Levine)表示:“由于对住房市场如何变化的疑问已经影响到了他们,他们正在开始落伍 ”。
投资者喜欢加拿大银行支付的高额红利,但担心联邦和省当局采取的,以帮助放缓多伦多和温哥华火热的住房市场的措施会减缓贷款的增长。
加拿大监管机构提出的措施包括对未投保抵押借款人的压力测试。
而较高的债券收益率降低了保险公司的负债的价值,从而提高了收益。
加拿大两家最大的保险公司宏利金融公司和Sun Life Financial Inc将于下周三公布第二季度收益。
自从6月份加拿大央行变得强硬以来,宏利和Sun Life Financial Inc的股价上涨了近6个百分点,而多伦多证券交易所的银行指数<.GSPTXBA>同比下降了0.6%,自今年初以来只增长了0.6% 。
Caldwell Securities的投资组合经理John Kinsey表示:“我认为现在在宏观领域,对保险公司来说,事情正在变得有利 ”。 “游戏还没有结束。”
金赛(Kinsey)指出,美国股市的涨势加剧了加拿大保险公司的吸引力,其中有些是拥有美国财富管理业务。
自4月份以来,Home Capital Group集团的问题,就是其高利率储蓄账户超过90%基金的撤出带来的冲击,对银行造成了压力。但是其在更广泛的金融体系中的传染性没有出现。
加息会减缓房屋市场。经济学家说,家庭债务增长到了创纪录的水平,加剧了加拿大人对更高借贷成本的敏感性。
与加拿大引入的更严格的抵押贷款规则相反,美国的银行(.SPXBK)今年的股价上涨了5.8%,可能是受益于唐纳德·特朗普(Donald Trump)总统承诺的较轻松的监管环境。
SW8资产管理公司总裁Matt Skipp表示,一些投资者一直在卖短期加拿大银行股票,并转向长期的美国银行,因这些美国银行的估值更具吸引力。 “这是美国的一项战略,并已开始见效了。”
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