2018-04-27 加拿大瞭望
从比特币近一年来的表现：强烈的暴升与剧烈的暴跌，到最近的温和，比特币可能正在成熟，开始进入一段相对乏味的稳定时期。
全球监管浪潮导致比特币交易量的减少。 Cryptocurrency广告正从顶级互联网页面上消失，显著的例子是在Google搜索已找不到比特币的广告。
随着市场投资者试图找出比特币在成长期间到底想要成为什么，加密货币正在经历着某种存在性危机。
投资研究公司DataTrek的创始人尼古拉斯科拉斯说：“这需要一个新的描述”。 “如果有某种机构参与，那么每个机会都可能会有更大的提高”。
今年4月份，比特币从去年底的近20,000美元高位猛跌了近70％后，在4月份上涨了25％。
加密货币格局确实已经改变
2017年推动比特币猛涨的Mom-and-pop投资者被政府禁止交易，它已被加密货币基金，富有个人和成熟的金融公司所取代。
较大的玩家试图在市场上做出更大的举动，但他们的交易常常被场外（OTC）经纪商和匹配平台上的屏幕所掩盖。
他们也不太可能追逐比特币价值的突然波动，对未经证实但有前途的区块链技术的潜力会更感兴趣。
根据加密分析网站CryptoCompare编制的数据，三月份加密货币交易所的平均日交易量下降至3月份的91亿美元，4月上半月达到74亿美元，而12月份的平均日交易量则接近170亿美元。
数据显示，几家交易所在去年12月和今年3月之间的日交易量下降了一半以上，其中包括Bitfinex，Poloniex，Coinbase和Bitstamp。
根据CryptoCompare的数据，Cryptocurrencies的有史以来最大交易日是上一年的12月22日，当时交易量突破300亿美元。
根据数据显示，4月8日，成交量下降至46亿美元，为去年10月以来的最低水平。
重组市场
随着新的OTC交易所涌现，大型机构将使比特币市场变得更加不稳定和流动性增强，这种理论带有Circle，Octagon Strategy，Cumberland和Kraken等名称。
数字交换双子座的新型大宗交易产品（Digital exchange Gemini's new block trading product）允许其他交易者看到的那些在订单完成之前无法看到的大宗交易。
坎伯兰（Cumberland）是最大的交易商之一，在35个以上的国家拥有交易操手，并在大约35个密码资产中引用双向价格。
去年九月份，香港的加密交易所Gatecoin的零售额从每天1亿美元的高峰逐渐下降，其创始人兼首席执行官Aurelien Menant表示。
但是，他表示，随着机构参与者进入市场，场外交易中隐藏起来的交易正以一种不会出现在数据中的方式推高整体交易量。 Gatecoin还运营一个场外交易平台。
很少有机构已经公布了他们交易加密货币的计划，许多资产管理人士表示他们仍然不确定数字货币是否仅是一种时尚。
但本周，汤森路透调查发现，五分之一的金融机构正考虑在未来12个月内交易加密货币。其中70％表示计划在未来三到六个月内开始交易。
与此同时，比特币的价格可能正在稳定，至少在纸面上。
期货市场显示直到9月份比特币保持在近乎平稳的水平 - 介于8,900美元和9,050美元之间。
不过，Gatecoin的Menant更为看涨。他认为该货币可能会在年内超过10万美元，但承认这是一场赌博。
基础价值
总部位于新加坡的金融科技公司邓肯资本（Duncan Capital）的创始人乔·邓肯（Joe Duncan）预计，随着政府逐渐放松加密货币规则，零售投资者将回归交易。
“但是比特币仍然可能会失去一些市场支配地位”，邓肯说。
Fundstrat Global Advisors在纽约的管理合伙人兼共同创始人Thomas Lee表示，比特币市场正处于熊市与牛市之间的“炼狱”阶段。他预测这可能会持续到至少九月份。
CAC智库整理
